經過2015年底的歷史新低行情之后，2016年國內鋼價迎來久違的“超跌反彈，金三銀四”行 情，導致今年前四個月國內鋼價最高普漲千元，噸鋼利潤數百元，超過85%的鋼廠盈利，大中型鋼企整體扭虧為盈，實現利潤總額0.64億元。國內鋼市短暫回 暖，主要是由于經濟穩增長、行業去產能、產業謀轉型等宏觀面的保駕護航和市場去庫存、產品求創新、企業謀發展等基本面的支撐推動。

鋼價“仰臥起坐”

上半年，國內進口礦 市場整體呈現“仰臥起坐”行情。據機構監測，截至6月24日，澳大利亞62%PB粉港口均價394元/噸，較年初上漲19.19%，上半年最大振幅 59.26%，最高價觸及517.78元/噸，約合78.29美元/噸。上半年的過山車行情，主要是由于下游鋼價連番上漲和下跌帶動，其市場本身的供大于 求格局卻依舊存在，并制約其價格漲勢，所以其漲跌幅波動十分劇烈。從庫存上看，上半年平均庫存9935.2萬噸，同比上漲6.17%；同時礦石均價同比下 跌14.95%，所以高庫存下的礦價下跌水平基本符合市場邏輯。另外，從礦山發貨量上看，上半年巴西、澳大利亞周平均發貨量2051.22萬噸，同比上漲 僅2%，說明礦價暴漲暴跌的行情下，國際礦山對中國市場采取謹慎態度，使得市場發貨增量十分有限。最后從鋼廠庫存上看，上半年進口礦平均總庫存和使用天數 分別為28.42萬噸和24.5天，同比分別下跌2.21%和上漲0.68%，所以鋼廠對進口礦采購依舊保持正常水平，整體需求不溫不火。整體來看，上半年進口礦市場供大于求格局未變，且價格理應持續下跌，但受制于下游鋼價的大漲大跌，礦價被迫拉升和下挫，因此其幅度比鋼價大。

基本面支撐鋼價回暖

上半年國內鋼價整體呈現“二浪上漲，階梯下跌”行情。其中，“第一浪漲勢”主要是鋼價的庫存低位引起的超跌反彈行情；“第二浪漲勢”則主要是由市場炒作為主的影響放大定律推波助瀾引起；最后的“階梯下跌”則主要是期貨大跌為主的影響衰落定律引起價格踩踏跌勢。由此可見，炒作引起的漲價難以持久，只有基本面支撐的漲價才是根本行情。

供應方面：據機構數據，上半年全國163家鋼廠高爐平均開工率為77.29%，同比大降9.57%。另據中鋼協數據，上半年粗鋼日均產量在164.03萬噸，同比亦降4.56%。由此可見，鋼廠開工率較低的行情下，市場供應收縮，鋼價存在上漲基礎。

庫存方面：上半年五大鋼材周平均庫存量1007.33萬噸，同比下降23%。另據中鋼協數據，中大型鋼廠周平均庫存1330.49萬噸，同比下跌16.36%。這顯示了市場去庫存化相比2015同期水平明顯放大，推動鋼價整體上漲。

下游方面：據國家統計局數據，1~5月份，全國房地產開發投資同比增長7%，增速比1~4月份回落0.2%；房屋施工面積同比增長5.6%，增速亦比1~4月份回落0.2%點。而據機構數據，非金屬類建材（玻璃、水泥等）上半年均漲跌幅波動不到2%，而螺紋鋼等建筑鋼材價格波動卻高達22%，約是其11倍。這說明房地產市場比2015年同期要好，但增速依舊緩慢。同時也顯示了房地產市場對鋼鐵市場的實質影響減小，基本上只存在預期水平。

鋼價漲勢可期

分析師認為，今年上半年，在國內鋼市“去杠桿、去產能、去庫存，低開工、低成本、 低檢修，高盈利、高資金，穩增長”的“三去三低，兩高一穩”的行情下，鋼價整體呈現回暖行情。但隨著年中鋼價的下跌，鋼廠盈利的收縮，和銀行資金的緊縮以 及鋼鐵行業處于淡季，鋼價依舊存在下跌行情。分析師預測，三季度礦價整體以跌為主。不過，唐山世園會和杭州G20峰會的限產政策均將在10月前結束，“銀 十”鋼市旺季也隨之來臨，后期鋼價漲勢可期，預計這將是2016年的最后一次漲勢。綜上所述，分析師預計，下半年鋼價整體呈現“先跌后漲，再跌再漲”的 “W形”走勢；預期鋼鐵指數最高點720點，最低點550點。（來源：國際商報）