6月末以來，隨著國內(nèi)貨幣資金流動(dòng)性環(huán)境逐漸放松，期螺市場也迎來大漲。不過新一輪大漲之后，截至目前，市場開始調(diào)整，但調(diào)整方向似乎并不明朗，并且高價(jià)位下成交不佳已經(jīng)顯而易見。盤點(diǎn)影響螺紋鋼市場的因素，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前市場多空交織。

首先，生產(chǎn)成本正在增加。自6月以來，國內(nèi)煤價(jià)節(jié)節(jié)攀升，神華和中煤集團(tuán)兩大煤企連續(xù)公布7月煤價(jià)，均以上調(diào)為主，這令市場繼續(xù)看漲煤價(jià)。當(dāng)前，全國高溫天 氣蔓延造成用電壓力，以及煤炭去產(chǎn)能成果顯著造成供應(yīng)資源略顯緊張，上述兩個(gè)因素導(dǎo)致煤價(jià)飛升。在煤價(jià)上漲的同時(shí)，必定導(dǎo)致煉鋼成本明顯增加，這對(duì)于螺紋 鋼市場來說是一個(gè)支撐。

其次，鋼廠開工率仍處于高位水平。由于鋼廠利潤一直居高不下，導(dǎo)致開工率一直在高位。據(jù)調(diào)研，目前鋼廠的整體開工仍 接近90%的高位水平。盡管“地條鋼”被取締帶來了缺口，但也不能小看大廠家的產(chǎn)能能力，在今年鋼價(jià)整體走高，尤其鋼廠利潤居高的背景下，“地條鋼”的大 部分缺口完全有可能被填補(bǔ)。據(jù)我們對(duì)市場的了解，鋼廠高爐開工率超過86%已持續(xù)很長時(shí)間。雖然短期的供應(yīng)缺口仍在，但長期看，勢必將對(duì)后期的市場供應(yīng)形 成壓力。

再次，房地產(chǎn)行業(yè)增速穩(wěn)中趨弱。房地產(chǎn)開發(fā)投資增速繼續(xù)回落。數(shù)據(jù)顯示，1至6月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資50610億元，同比名義增長 8.5%，增速比1至5月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。隨著房地產(chǎn)調(diào)控政策的滯后效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，上半年房地產(chǎn)投資明顯放緩至8.5%，市場普遍擔(dān)心，房地產(chǎn)投資下 行帶來的整體投資回落有可能會(huì)拖累下半年經(jīng)濟(jì)。不過另一方面，國家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布的二季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中初步核算，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值381490億元， 按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長6.9%，與一季度持平，目前宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好態(tài)勢趨于明顯。

螺紋鋼價(jià)格的此次上漲起始于6月末，目前已持續(xù)半個(gè)多月，若單從價(jià)格上講，明顯屬于漲勢過猛。期貨上來看，雖然期現(xiàn)基差逐步回歸正常，但在漲勢過猛、終端下游需求又不旺的背景下，也明顯有調(diào)整的需要。

整體來看，目前螺紋鋼的影響因素多空交織，短期價(jià)格應(yīng)該有調(diào)整需求，但估計(jì)幅度不會(huì)太大，整體上高位寬幅震蕩拉鋸的可能性較大。盡管基本面有眾多影響因素，但期貨走勢仍會(huì)主導(dǎo)市場走向，需關(guān)注螺紋鋼期貨關(guān)鍵點(diǎn)位的支撐情況。（來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）