受益于原油價格反彈以及煤炭價格快速拉升，煤化工下游的甲醇期貨上周表現也較為強勢，1905合約回升至2540元/噸一線。不過，由于基本面依然偏弱，加之短期空頭依托60日均線展開攻勢，多頭還是有一定顧慮。

　　近一周來，甲醇期貨多空前20席位出現多空雙增現象。交易所的持倉數據顯示，多頭前20席位的持倉量從1月11日的343631手增加至1月18日的432606手，累計增加88975手；空頭前20席位的持倉量從1月11日的339959手增加至1月18日的434045手，累計增加94086手。由于甲醇基本面依然疲弱，庫存高企使得空頭阻擊意愿明顯。可以看到，甲醇期貨凈持倉量由1月11日的凈多3672手轉為1月18日的凈空1439手，減少2233手。

　　而在單日持倉上，1月18日，甲醇期貨前20席位呈現多空均增的現象，只是多頭增持力度大于空頭。其中，多頭累計增加84999手，空累計增加79354手。

　　具體來看，多頭前20席位中，增持的席位有16家，減持的席位有4家。其中，海通期貨席位、東證期貨席位、申銀萬國期貨席位和南華期貨席位增持力度居前，分別增加26549手、10400手、10188手和10327手。永安期貨席位、華泰期貨席位、西部期貨席位、國投安信期貨席位、銀河期貨席位、廣發期貨席位、中信期貨席位和中信建投期貨席位增持力度也較為明顯，分別增加9461手、5207手、4078手、3959手、2785手、1838手、1913手和1474手。而減持方面，只有徽商期貨席位、國泰君安期貨席位和新湖期貨席位減持力度明顯，分別減少1700手、1307手和1847手，其余席位力度均有限。

　　空頭前20席位中，增持的席位有14家，減持的席位有6家。其中，海通期貨席位、永安期貨席位、銀河期貨席位、東證期貨席位和東海期貨增持力度居前，分別增加25129手、13106手、9211手、8040手和5534手。中信期貨席位、華泰期貨席位、申銀萬國期貨席位、西部期貨席位、五礦經易期貨席位、冠通期貨席位、金瑞期貨席位、弘業期貨席位和廣發期貨席位增持力度也較為明顯，分別增加6920手、3806手、2601手、2850手、1559手、2394手、4638手、964手和807手。而減持方面，方正中期期貨席位、新湖期貨席位、光大期貨席位和浙商期貨席位減持力度明顯，分別減少2274手、1637手、1051手和2622手。

　　目前來看，在能源價格整體上漲的驅動下，甲醇運行重心也逐漸抬升，但甲醇生產裝置維持高負荷，加之進口貨源陸續到港，市場供應無虞，而需求乏善可陳，未見改善跡象，基本面弱勢增強了空頭信心，預計甲醇短期內1905合約多空雙方在2550元/噸一線展開拉鋸戰。