去年年底，讀懂君寫過一篇文章叫《2016新三板十大猜想》，今天讀懂君準(zhǔn)備蒙下后分層時(shí)代的新三板，是為《后分層時(shí)代，新三板五大猜想》。

正式開蒙之前，先看看去年年底讀懂君都蒙了哪十大猜想：

猜想一：掛牌數(shù)量將突破12000家

讀懂君注：截至6月17日，新三板掛牌企業(yè)達(dá)到7647家，申報(bào)中2121家，待掛牌178家。考慮到去年最后兩個(gè)月就掛了1180家，讀懂君對12000家仍充滿信心。當(dāng)然，前提條件是股轉(zhuǎn)不收緊掛牌。

猜想二：PE時(shí)代已過，TMT企業(yè)將成為主流

讀懂君注：這事你已經(jīng)看到了，就不細(xì)說了。

猜想三：對不起，直接轉(zhuǎn)板這事徹底沒戲了

讀懂君注：反正注冊制短期都不大現(xiàn)實(shí)了。何況，三類股東現(xiàn)在都還沒個(gè)具體說法。

猜想四：兩年多了，造假公司也該浮出水面，藏在水下嗆得太難受

讀懂君注：參仙源的事，你也看到了。

猜想五：傳統(tǒng)資本運(yùn)作高手大規(guī)模入駐新三板

讀懂君注：例子就不要再舉了。

猜想六：地獄底下沒有底，估值中樞將進(jìn)一步下移

讀懂君注：各位可以看看三板做市指數(shù)。

猜想七：還想2500萬賣殼?沒門

讀懂君注：殼價(jià)格是降了一點(diǎn);但讀懂君沒想到創(chuàng)新層原來也會(huì)有殼，人家價(jià)格上億了。

猜想八：因?yàn)楸恍氯迳狭耍泄竞蠡谏闲氯辶?/p>

讀懂君注：看看今年有多少公司主動(dòng)不玩了。

猜想九：港股美股沒中國公司去了，它們來到新三板

讀懂君注：雖然沒想到中概股回程會(huì)被叫停，但主動(dòng)去美股港股的有幾家，你都數(shù)得過來。

猜想十：全民股權(quán)投資時(shí)代正式到來，新三板萬眾矚目

讀懂君注：雖然每天都接到股權(quán)銷售電話，但這事還需要點(diǎn)時(shí)間。

基本上還是比較準(zhǔn)確，有木有?下面讓讀懂君來猜猜分層之后的新三板吧。

猜想一：估值中樞進(jìn)一步下移，估值體系重建開啟

整個(gè)新三板最大的問題之一是估值體系。

估值體系有兩個(gè)問題：第一，是體系紊亂，這事讀懂君最近會(huì)寫篇文章講講;第二，整體估值不便宜，指數(shù)仍有向下空間。

去年年底，讀懂君說估值中樞要進(jìn)一步下移;現(xiàn)在，讀懂君的意思是，這不僅僅是中樞的下移，還是估值體系的重建。

估值體系重建的基礎(chǔ)是，投資人越來越理性，不要指望投資人會(huì)輕易相信可以用PE估值金融機(jī)構(gòu)，用單個(gè)粉絲價(jià)值估值足球俱樂部。

估值體系重建并不容易。舉個(gè)例子，即便在A股市場，也還有一批投資者在用PE估值銀行股。如果您還在用PE估值銀行股，請掠過本段。

但讀懂君想說的是，在市場持續(xù)下跌的影響下，估值體系重建已經(jīng)開始。