上周五的中午時分，在脫歐派票數穩定領先后，幾乎全球的股匯市與大宗商品都出現了一波拋售潮，主要商品中大概只有美元、日幣與貴金屬有好表現，但在金融市場與全球經濟都出現大幅動盪的情況下，從利率期貨市場來看的話，美國今年要升息的可能性幾乎為零，這樣還能夠提供美元后續上漲的動力嗎？

　　我直接說結論，除非接下來美國經濟能夠有更具爆發性的表現，否則以升息題材推動美元升值的動力將在近一季中轉趨弱勢，而雖然美國還是走在升息腳步上，但接下來的重點可能轉向各國貨幣競貶而非美國主力推升。

　　為什么會這樣說呢？其實我們可以從兩個方面來看，首先是基本面與各國政策的作用，受到英國脫歐影響，英國與歐盟的經濟成長在未來一兩年中都會受到重大衝擊，這將直接對于全球貿易與需求造成打擊，因此很容易會擴散到亞洲各個以出口為主要經濟成長導向國家，甚至各國都會需要加大貨幣寬松政策以維持經濟穩定，自然就會讓貨幣對美元呈現相對弱勢的表現。

　　而美國直接受創的程度雖然相對較低，但在全球經濟都放緩的情況下，除非是本身景氣快要過熱或通膨太高，否則還是多觀察一下比較好，因此短線政策轉趨更加保守也是很正常的一個做法。

　　另一方面是從技術面來觀察，從圖一可以發現到英國脫歐衝擊讓美元指數短線衝到96.7，也創下了近3個月新高，因此這一次的低點93就相當重要，若接下來再度跌破這個起漲點的話，就表示資金只是暫時反映利空，并非確認重啟回流美元的趨勢，所以會需要更長的時間或者更好的數據來推動美元上漲。