盡管周二全球市場全線反彈，但投資者對后市并不樂觀。不少分析認為，短暫的調整之后市場將迎來進一步下跌。

        在連跌兩天之后，全球市場周二終于企穩反彈。昨天，標普500指數收漲1.78%，富時泛歐績優300指數收漲2.40%，德國DAX 30指數收漲1.93%，報9447.28點，英國富時100指數收漲2.64%。

        WTI 8月原油期貨收漲1.52美元，漲幅3.3%，報47.85美元/桶，脫離隔夜所創逾兩周收盤低位。布倫特8月原油期貨收漲1.42美元，漲幅3.0%。

        在連續兩天下跌了24%之后，Stoxx歐洲銀行股指數周二反彈了5.5%。英國和美國銀行也止跌企穩，顯示出早期筑底跡象。

        匯率市場，英鎊上漲1%至1.33附近，不過仍處于30年低位。歐元反彈近1%站穩1.10上方，日元漲勢也受到抑制。

        不過，市場認為，英鎊企穩可能是暫時的。英國《金融時報》援引Convergex首席市場策略師評論稱：“由于退歐公投對全球股市造成了災難性的沖擊，只有當股市投資者感覺最糟的時期已經過去之后，英鎊才會企穩。”

        ETX資本的交易主管Joe Rundle也在其最新的研究報告中稱，此次反彈是“死貓跳”，即由投機者試圖掩蓋交易造成的價格的短暫恢復。“英鎊一夜之間上漲，但相比上周五以來10%的下跌而言，幅度非常小。富時100指數今天亦高開，但這種情緒及其脆弱，當基金經理開始展露拳腳，股市將長期下跌。這看上去是典型的死貓跳。”

        大規模贖回潮

        巴克萊銀行美國資產配置主管Keith Parker表示，許多基金經理在公投前增加了風險資產倉位，周期性行業倉位非常高，同時現金水平極低，這意味著許多基金對此輪市場暴跌并沒有防備。

        他認為，市場高度的不確定性導致“買方罷工”，投資者要等到出現明顯的價值底部，才會投入珍貴的彈藥。

        正如BMO銀行首席投資官Jack Ablin所說：“我們握有大量的現金，但我們不會進場。機會當然是有的，但我們認為市場相對來說仍然很貴。”

        上周五和本周一，MSCI全球股票指數暴跌了6.9%，創金融危機以來最大跌幅。全球股市3.6萬億市值蒸發。

        Parker判斷，如今的市場不會出現1月份的V型反彈。相反，基金經理們今年以來糟糕的表現可能會導致下半年出現大規模的贖回潮，規模比2010年下半年還要大。這將加劇市場暴跌。