近期，國(guó)內(nèi)正丁烷價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，與苯法順酐原料的持續(xù)回調(diào)形成鮮明對(duì)比。受此影響，丁烷法企業(yè)盈利持續(xù)收窄。

　　從下圖我們可以清晰的看出，隨著今年6月初正丁烷重啟漲勢(shì)，丁烷法企業(yè)的盈利水平也隨之快速下滑。截至本周五收盤，山東地區(qū)正丁烷成交均價(jià)從當(dāng)時(shí)的低點(diǎn)4100元/噸快速上漲至5608元/噸，累計(jì)上漲1508元/噸，漲幅達(dá)到37%；以此價(jià)格計(jì)算的丁烷法企業(yè)的盈利也從當(dāng)時(shí)2585元/噸的高位快速下滑至1001元/噸，累計(jì)下跌1584元/噸，跌幅達(dá)到61%.而如果以山東地區(qū)高純度正丁烷價(jià)格（價(jià)差為200-300元/噸）來(lái)計(jì)算的話，丁烷法企業(yè)盈利則已破千元，達(dá)到700-800元/噸。雖然這相對(duì)于時(shí)常虧損的苯法順酐來(lái)說(shuō)已是相當(dāng)可觀，但對(duì)于利潤(rùn)常年維持在2000-4000元/噸高位的丁烷法順酐來(lái)說(shuō)已經(jīng)是絕對(duì)的微利。

　　正丁烷的本輪行情主要是受到了沙特CP價(jià)格的帶動(dòng)，從上圖我們看到，自今年3月份以來(lái)，在國(guó)際油價(jià)的上漲的帶動(dòng)下，沙特CP價(jià)格一路上行，從3月份的465美元/噸上漲至9月份的635美元/噸，累計(jì)上漲170美元/噸，漲幅達(dá)到37%，這與國(guó)內(nèi)正丁烷的價(jià)格走勢(shì)基本一致。同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)的正丁烷資源尤其是高純度資源以廠家自用為主，外放量有限，這對(duì)于那些需要外采丁烷資源的廠家來(lái)說(shuō)尤為不利，他們往往需要花費(fèi)比市場(chǎng)價(jià)格更高的價(jià)格進(jìn)行采購(gòu)，這進(jìn)一步的提高了經(jīng)營(yíng)成本。

　　展望后市，由于本月沙特CP價(jià)格相較于8月份繼續(xù)上調(diào)40美元/噸，預(yù)計(jì)本月正丁烷的漲勢(shì)還將持續(xù)。受此影響，丁烷法企業(yè)的成本壓力將會(huì)進(jìn)一步提高，“微利”局面恐還將持續(xù)。不過(guò)，在日益走高的成本壓力面前，丁烷企業(yè)挺價(jià)心理勢(shì)必會(huì)得到進(jìn)一步的加強(qiáng)，這對(duì)于當(dāng)前偏弱的順酐行情或?qū)⑵鸬綇?qiáng)有力的支撐作用。