中秋節(jié)后，華東木薯酒精突然發(fā)力，山東地區(qū)節(jié)前至今上漲150元/噸至5470元/噸附近含稅，還有零星小廠計(jì)劃執(zhí)行合同，不公開(kāi)報(bào)價(jià)。受山東價(jià)格支撐，蘇北地區(qū)也在奮力追趕漲幅。一向平靜酒精市場(chǎng)為何近期漲勢(shì)驚人？卓創(chuàng)認(rèn)為主要受低開(kāi)機(jī)率低庫(kù)存支撐，以及雙節(jié)前的買(mǎi)盤(pán)補(bǔ)貨影響。

　　生產(chǎn)虧損影響華東開(kāi)機(jī)率一直在3成附近徘徊

　　按當(dāng)前CIF中國(guó)250美元/噸計(jì)算，理論華東酒精生產(chǎn)成本5910元/噸附近，而當(dāng)前蘇北、山東兩地價(jià)格在5470-5500元/噸含稅。盡管泰國(guó)鮮薯上市，報(bào)盤(pán)并未如預(yù)期下降，不過(guò)中國(guó)木薯酒精持續(xù)開(kāi)機(jī)率低位，導(dǎo)致泰國(guó)木薯干拉漲乏力，近期也有稍低成交價(jià)格出現(xiàn)。聽(tīng)聞泰國(guó)及越南木薯干陳貨庫(kù)存不及70萬(wàn)噸，理論還可生產(chǎn)木薯酒精25萬(wàn)噸附近。而8月中國(guó)木薯酒精產(chǎn)量?jī)H有12萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)9月產(chǎn)量可能稍高于8月，對(duì)木薯干消化仍不理想。而從原料木薯干的進(jìn)口數(shù)據(jù)來(lái)看，1-8月中國(guó)進(jìn)口量373萬(wàn)噸，較去年同期（506.7萬(wàn)噸）下降26.39%，可見(jiàn)當(dāng)前中國(guó)木薯酒精市場(chǎng)生產(chǎn)積極性有多消極。

　　雙節(jié)前備貨涌現(xiàn)庫(kù)存下降支撐華東酒精價(jià)格

　　仲秋國(guó)慶前下游及中間商入市買(mǎi)貨，山東庫(kù)存下降，大廠積極上調(diào)。而江蘇市場(chǎng)在虧損情況下，工廠早已沒(méi)有降價(jià)想法，在本輪山東漲價(jià)之后，蘇北零星稍高質(zhì)量工廠也有積極跟進(jìn)。從對(duì)比近兩月庫(kù)存情況來(lái)看，華東庫(kù)存也呈現(xiàn)下降走勢(shì)。

　　東北到華東的套利窗口再度打開(kāi)中長(zhǎng)線行情仍不可過(guò)于積極樂(lè)觀

　　當(dāng)前東北港口平艙價(jià)格在5200-5300元/噸，理論到華東的價(jià)格在5420-5520元/噸，而蘇南當(dāng)?shù)氐木凭珒r(jià)格在5600-5700元/噸，可見(jiàn)兩地套利窗口已經(jīng)打開(kāi)。當(dāng)前東北酒精生產(chǎn)量大，日產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到7千余噸（不含吉林燃料乙醇產(chǎn)量），供應(yīng)充足。而華北地區(qū)的新玉米量上市量還在逐步增加，10月下旬以后，東北的新糧也將進(jìn)入收獲里，原料制約瓶頸也在逐步消除，當(dāng)前東北玉米酒精盈利豐厚，粗估利潤(rùn)已經(jīng)達(dá)到500元/噸附近，對(duì)華東酒精有競(jìng)爭(zhēng)力。

　　基于東北開(kāi)機(jī)率較足，而華東生產(chǎn)虧損，泰國(guó)木薯干陳貨庫(kù)存有限考慮，預(yù)計(jì)華東木薯酒精供應(yīng)10月仍將保持低位?；诖艘约昂罄m(xù)價(jià)格優(yōu)勢(shì)考慮，部分下游仍對(duì)東北玉米酒精有一定采購(gòu)傾向性。而慣例國(guó)慶長(zhǎng)假，多地?；愤€有高速禁運(yùn)限制，可以肯定的是，假期后多地庫(kù)存將有所增長(zhǎng)。因此綜合預(yù)計(jì)，華東木薯酒精中線可能難有過(guò)多漲勢(shì)。