美聯儲降息、美國對中國加征關稅，一條條醒目新聞令業者觸目驚心。國內市場月初本該是平靜開始，期貨受外圍環境影響連續低開震蕩，聚丙烯粉粒走勢分道揚鑣……

一、期現貨對比呈現

數據來源：金聯創

　　8月初受美聯儲加息及美國對中國征稅消息影響，期貨連續走跌，市場承壓加重。現貨市場則因需求跟進乏力，內外夾擊下市場報盤穩中回落。期現貨價差小幅走勢緊密貼近，期貨對現貨影響力度更加密切。因商家對后市看空情緒加重，期貨價差有進一步擴大趨勢。

   二、國內丙烯支撐粉料

數據來源：金聯創

　　丙烯單體近期高位，粉料成本支撐力度明顯。丙烯作為粉料直接上游，直接影響粉料企業利潤。由于丙烯單體高位力挺，導致粉料企業利潤受擠壓。但期貨及終端疲軟拖累，粉料出貨力度偏弱，*終拖累市場報盤。丙烯對粉料影響力度依舊偏強，但是需求面對市場影響則是決定走勢*終因素。

三、粉粒價差影響

數據來源：金聯創

　　由上圖可發現，聚丙烯粉粒價差呈現微幅擴大化趨勢。因丙烯單體在7月中下旬堅挺偏上，給予粉料成本強勁支撐，推動粉料價格不斷攀升。而粒料受期貨漲跌影響，整體變動幅度有限。8月初粉料行情再度因期貨及丙烯下挫拖累，整體價格快速下跌，加速兩者價差擴大化。由歷史數據可發現，兩者正常價差350-400元/噸，目前聚丙烯粉粒價差屬于正常價差范圍內，短期局勢將維持。

四、聚丙烯粉粒后市如何

　　同樣是聚丙烯產品，但是粉料和粒料*不是一個等級產品。首先聚丙烯粉料因原料來源問題影響，國內丙烯影響其走勢更加明顯，其次就是終端需求跟進。目前國內塑編行業因環保及需求淡季影響，整體訂單力度不足，制約粉料行情上行力度。但是粒料行情相對粉料更加堅挺，盡管期貨跌勢拖累，但有大量檢修企業在供應面支撐，相對粉料來說，粒料抗跌性能要強過粉料，短期來看預計粉料行情跌勢延續，粒料仍有跌勢，但下跌空間有限。